Generac收益飙升 这只气候变化股票值得买入

生产备用发电机和其他能源技术解决方案的Generac Holdings(纽约证券交易所代码：GNRC)在周三开盘前公布了强劲的 2021 年第二季度业绩。

周三股价开盘下跌逾 7%，但随后回升，收盘仅下跌 1.8%。

该股的下跌可能主要源于一些投资者(或至少是短期交易员)关注他们认为报告中的一个小问题，该报告总体上非常出色。然而，部分下跌可能归因于最近的市场动态，因为过去几天市场一直在挣扎。

该报告的主要特点包括第二季度收入和收益超出华尔街的预期，管理层坚定地提高了 2021 年全年收入指导。一个小问题是管理层略微降低了其提供的盈利指标的 2021 年前景。

2021 年至今(7 月 28 日)，与标准普尔 500 指数18.1% 的回报率相比，Generac 股票上涨了 89.5%。(下面的五年股票图表显示了更大的图景。)

Generac 的关键数字

数据来源：GENERAC。GAAP= 公认会计原则。

收入和调整后的收益创下季度记录。鉴于该公司成立于 1959 年(2010 年上市)，这样的记录尤其令人印象深刻。

该公司的“核心销售额”同比增长了 64%。(该指标不包括收购和外币兑换的影响)。

华尔街预计调整后每股收益为 2.31 美元，收入为 8.63 亿美元，因此该公司轻松超过了这两个预期。

诚然，Generac 的同比可比数据相对容易，因为大流行在去年同期损害了其商业和工业业务。尽管如此，即使考虑到去年同期的温和增长(同比销售额和调整后每股收益分别增长 1% 和 17%)，2021 年第二季度的表现仍然强劲。

现金流稳健。运营现金流为 1.22 亿美元，同比增长 20%。自由现金流为 9600 万美元，增长 8%。

按产品类别和地域划分的销售明细

产品类别：

住宅产品销售额同比增长 76% 至 6 亿美元。

商业和工业产品销售额飙升 64% 至 2.54 亿美元。(这些品类加起来不占公司的总收入，因为“其他”品类相对较小，约占销售额的 7%。)

地理段：

国内销售额同比飙升 70% 至 7.841 亿美元，去年的收购贡献了约 2% 的增长。

国际销售额(主要包括商业和工业产品)增长 58% 至 1.358 亿美元，核心增长约为 45%。

CEO 不得不说的话

以下是首席执行官亚伦·贾格德菲尔德 (Aaron Jagdfeld) 在收益发布中所说的大部分内容：

第二季度的业绩再次出人意料……尽管供应链面临诸多挑战，但我们为实现这一巨大的营收增长以及创纪录的调整后 EBITDA [息税折旧及摊销前利润] 感到自豪。

由于对这些产品的巨大需求以及我们成功的容量扩展工作，家用备用发电机的出货量几乎是前一年的两倍。我们的 PWRcell 储能系统也比上一年和环比大幅增长。...此外，C&I [商业和工业] 产品的出货量比上一年显着增加，因为我们继续看到许多市场和地区的需求从上一年大流行的低点开始复苏，这些产品现在稳步增长高于 2019 年的水平。

2021 年全年指引

管理层上调了 2021 年的销售前景，但略微下调了盈利预期。销售指导上调的主要原因是公司家用备用发电机的生产速度好于预期，以及对其储能系统的需求不断增加。

净利润率指标的降低是由于商品和物流成本上升，投入成本预计将高于管理层此前的预测。受疫情影响，物流成本仍然较高。

数据来源：GENERAC。YOY = 年复一年。

收入指导包括来自收购和外汇兑换的约 3% 的有利影响。

可以考虑购买的股票

简而言之，Generac 的第二季度报告非常出色。我鼓励长期投资者进一步探索这家公司。与华尔街分析师在其长期增长预测中所考虑的相比，气候变化的影响(由于极端天气事件导致停电的频率和严重程度增加)和全球向清洁能源的过渡可能会带来更强的顺风，在我看来。

Jagdfeld 在财报电话会议上表示，该指引不包括该国任何地区的公用事业公司提前关闭电力的可能性。这些关闭增加了对公司家用备用发电机的需求。在过去的两年中，在干燥多风的天气期间，公用事业公司在加利福尼亚州多次实施多日停电，以帮助减少其设备助长野火蔓延的可能性。

换句话说，如果到年底有任何先发制人的断电，那么 Generac 的 2021 年指导可能会过于保守。