最近，军工行业非常强大。这个话题的四维主题已经讨论过好几次了。短线和中线方向还是值得关注的。
我们看到现在市场上军工行业有几个热点：
1、飞机：中航SAC、中航飞机、CSC
2、无人机：航天彩虹、长鹰、北航
3、前沿材料：光启科技、博云新材料
4、北斗导航：北斗星通、亚光科技
这些是 7 月份迄今为止比较流行的一些军工方向，所以如果我们再往前看，我们需要在这个大方向上寻找机会。
比如飞机和无人机都是典型的军事装备，那么我们国家还有哪些装备很厉害呢？去年大家看了70周年阅兵，应该是关于我们“东风快车，使命必达”的DF-41核导弹。
军迷应该都知道，这枚导弹真的要炸毁其强大的部分，可能三天三夜都做不完。今天的文章也有文字限制。 “东风41”洲际导弹射程1.2万公里，目标偏差仅100米，可携带6至10枚分体制导弹头，对手难以拦截。
今天我们将讨论世界的发展重点，尤其是美国的导弹。
从2015年到2021年，美国导弹弹药预算将从90亿美元增加到213亿美元，年均复合增长率为15.44%，占装备预算的比例来自5.85% 增加到 8.75%；导弹弹药支出可分为常规弹药、战术导弹和战略导弹三类，其中战术导弹支出占比最高。 2021财年常规弹药、战术导弹和战略导弹预算分别为60/113/40亿美元，预算比例为28.17%/53.05%/分别为 18.78%。
(一）常规导弹
2015-2019年，美国常规导弹预算从27亿美元增加到73亿美元，年均复合增长率为28.23%，占导弹弹药预算的比重从 30. 00% 到 35.27%； 2019-2021年战略导弹部队技术，美国常规导弹预算将从73亿美元降至60亿美元，占比将从35.27%降至28.17%。
据OUSD称，美军采购的常规导弹主要包括：
(1）《地狱火导弹》，2016-2021，预算维持在6.5亿美元左右，占比从19.72%下降到8.@ >61%；
(2）小直径炸弹：2015-2018，小直径炸弹预算从2.19亿美元
增至5.4亿美元，约占8.5%；从 2019 年到 2021 年，小直径炸弹 I（攻击固定目标）的预算将从 2.54 亿美元到 0.96 亿美元，从 3.48% 到 1.@ >60%，小直径炸弹II（带导引头和数据链，可以攻击移动目标）预算从3.70亿美元增加到4.32亿美元，比例从5.增加07% 到 7.20%;
(3）空中拦截导弹-9X)：2015-2021年预算将维持在3亿美元左右，并呈下降趋势；
(4）标枪先进反坦克武器系统-中型：2015-2021，预算在0.81-1.23亿美元上下波动，比例从2.上下波动23%-4.77%；（1.0@>精确打击导弹：2021年预算1.74亿美元，占2.88%；
(1.3@>标准导弹-1.3@>：2015-2021，预算波动在5.15-8.$16亿，2015-2020，占比从1下降9.08%到9.03%，2021年比例将上升到13.61%；（7）滚动导弹（Rolling Airframe Missile）：2015年-2021年预算维持在1亿美元左右战略导弹部队技术，占比2.99%
(二）战术导弹
2015年至2021年，美国战术导弹预算将从44亿美元增加到113亿美元，年均复合增长率为17.02%，导弹弹药预算占比将提升从 48. 89% 到 53.05%。
根据OUSD，美军采购的战术导弹主要包括：
(1）联合直接攻击弹药：2015-2019年，预算从1.1亿增加到11.69亿，复合年增长率为84. 28%，2019-2021年预算将从11.69亿美元减少到5.33亿美元；2015-2016年预算将从2.30%增加到9.48%，从2017年到2020年，预算比例将保持在11%左右，2021年预算比例将下降到4.71%；
(2）联合防区外空对地导弹：2015-2021，预算维持在5.5亿美元；比例从8.03%降至5.10 %;
(3） 先进中程空对空导弹：2015 年，预算为 4.58 亿美元，2016-2020 年，预算维持在 6.5 亿美元左右，2021 年，预算升至8.76亿美元；2015-2017年预算占比约10.5%，2018-2021年占比5.97%-9.77% 波动率；
(4）(4）联合空对地导弹：2019-2021年预算维持在3亿美元左右；比例在3%左右波动；
(1.0@>远程反舰导弹：2016-2021年，预算在2.09-4.33亿美元上下波动；2016-2018年，该比例保持在5%左右，2018-2021年，比例将从5.34%下降到1.99%；
(1.3@>制导多火箭系统：2015-2020年，预算将从1.73亿美元增加到12.4亿美元，复合年增长率为52. 30%，2021年预算减少到12.4亿；2015-2017年，占比维持在4%左右，2018-2021年，占比维持在11%左右；
(7）战术战斧巡航导弹：从2015年到2020年，预算将从2.27亿美元增加到7.7亿美元，年复合增长率为25.54%，2021年预算降至6.3亿；2015年预算为5.15%，2016-2020年比例从< @3. 56% 到 6.49%，到 2021 年将达到 5.34%。
(三）战略导弹
2015-2021年，美国战略导弹预算将从19亿美元增加到40亿美元，年均复合增长率为20.46%，约占导弹弹药预算的17% 据OUSD称，美军采购的战略导弹主要包括：
(1）三叉戟 II 弹道导弹改装，2015-2016，预算从 1 美元5.17 亿美元减少到 1 美元2.6 亿美元从 2016 年到 2021 年，预算将保持在大约12亿美元，从2015年到2021年，预算比例将从79.85%下降到29.78%；
(2）地面战略威慑，2018-2021，预算从2.$26亿增加到$15.$25亿每年平均复合增长率达到91.@ >92%，预算比例从7.44%提高到38.12%；
(3）B61尾套件组装)，2015-2021年，预算在0.45-2.54亿美元之间波动，预算比例从10.44 % 减少到 1.14%;
远程防区外武器，2018-2021年预算维持在6亿美元左右，预算比例在10%-20%上下波动。
我国导弹工业主要分布在航天科工集团、航天科技集团、航空工业集团、兵器工业集团。受资产证券化进程限制，A股相关资产有限。
导弹工业的核心公司
洪都航空
公司是中国主要的教练机研发和生产基地。拥有完整、独立的教练机设计、开发和生产能力。主要从事设计、开发、生产、销售、维修和服务保障等业务。目前主要产品有CJ6初级教练机、K8基础教练机和L15高级教练机。公司不断探索构建“技术训练、战术训练、战术训练”三位一体的训练效率体系。主打产品L15新一代高级教练机，在研发过程中充分考虑和权衡了飞行员技能培训的各种需求。先进战机的性能和系统功能可以低成本再现。
红色箭头
各子公司均具有雄厚的技术基础和研发实力，专业的生产配套设施较为完善；他们都是国内智能弹药行业多年的企业，长期从事军事科研生产任务，熟悉军事科研生产体系的相关要求，并根据其建立了完整的管理体系均拥有技术能力强、科研生产实践经验丰富的专业团队，通过多年的实践培养了大批技术人才成为国内同行业的技术专家。智能弹药业务是所有严格按照采购计划生产的产品。每个特定的产品都有其特定的用途和对用户的不可替代性，在各自的市场领域中占有较高的份额，并且在资质准入方面受到限制。并且在现有的军工配套体系结构下，所涉产品领域没有明显的市场竞争者。
菲利普
高性能石英材料是电子信息、光学光源、光伏能源、航空航天等行业不可缺少的重要基础材料，在国家重大工程、航空航天、电子信息等行业发挥着关键作用。随着信息化进程的加快，消费电子产品的需求旺盛，与半导体产业息息相关的石英产业也发展迅速。预计到2020年，半导体石英材料仍有望保持20%以上的年复合增长率。尤其是国内半导体市场需求规模进一步扩大，产业发展空间进一步扩大。在市场需求驱动和国家半导体国产化政策支持下，半导体用石英材料增长趋势明显。
航天电气
公司实际控制人中国航天科工集团公司以导弹武器系统、军民两用信息系统和航空航天产品为三大主营业务，先后为国家提供了大量不同类型的产品具有先进性能的导弹武器系统。旗下拥有航天科技、航天晨光、航天长丰、航天通信、航天信息、中兴通讯等6家上市公司。
天箭科技
公司自成立以来，一直专注于高频段、大功率固态微波前端产品的研发，并在长期的研究中不断积累技术和改进优化工艺设计和生产实践。目前，公司拥有空间合成技术、高速脉冲调制技术、大功率发射器件散热技术、新型相控阵等核心技术，在国内处于领先地位，推动了新型相控阵技术的发展。新一代有源雷达导引头和相控阵雷达。
宏源电子
从MLCC产业的长期需求来看，作为整个电子信息产业的基础支撑，电子元器件产品具有小型化、高集成化、大容量化的发展趋势。随着光伏发电、汽车电子等消费电子行业的快速发展，MLCC的刚性需求长期存在并不断提升，未来发展空间广阔。
岗岩高纳
公司是目前国内最大的高端新型高温合金产品生产企业之一。具有年产1000余吨航空航天用高温合金母合金和航空发动机精密铸件的生产能力。拥有先进的圆盘锻件和汽轮机叶片防护罩的生产技术，具备先进航空发动机急需的粉末高温合金和ODS合金的生产技术和生产能力。公司产品定位于高端新型高温合金领域，客户主要为航空发动机装备制造企业和大型发电装备企业集团。下面的热端部分。
宝体股份有限公司
公司主要从事钛及钛合金的生产、加工和销售。是中国最大的钛及钛合金生产和科研基地。公司拥有国际先进、完整的钛材生产体系。主要产品为各种规格的钛及钛合金板、带、箔、管、棒、线、锻件、铸件等加工材料及各种金属复合制品。
以上内容为北京中和盈泰金融咨询有限公司上海分公司刘晓梅先生个人意见（证号A01），个股仅为案例说明，不构成买卖的依据。投资有风险，入市需谨慎。.
